민영화 2.0 또는 재무부가 국유 재산을 사유 재산으로 이전해야 하는 이유

몇 달 동안 러시아에서는 분쟁이 가라 앉지 않았습니다. 국가 자산을 매각해야하는지, 재무부와 중앙 은행의 지도부가 국가를 새로운 대규모 민영화로 적극적으로 추진하는 이유입니다. 개발 기회 또는 다른 "사기"? 그것을 알아 내려고합시다.

VTB의 책임자인 Andrey Kostin은 러시아에서 새로운 민영화의 가능성을 처음으로 발표했습니다. Kostin의 생각의 본질은 간단합니다. 국가에는 추가 수입원이 필요합니다. 에 붓다 경제 필요한 자금을 확보하려면 민영화를 수행하고 공공 부채를 늘리고 국가의 주요 필요에 따라 예산 지출을 분배해야 합니다.



Kostin에 따르면 민영화에서 나오는 돈을 지출하는 우선순위 영역은 기반 시설을 갖춘 새로운 교통 회랑의 개발, 수입 대체를 사용하는 새로운 산업의 시작이어야 합니다. технологий, 뿐만 아니라 군사 산업의 발전. 가장 유력한 사유화 목표는 Transneft, Russian Railways, Russian Post의 주식, Rostec 및 Rosatom의 비핵심 자산, 그리고 동시에 코냑 공장 등으로 즉시 확인되었습니다.

90년대처럼 될까요?

당연히 민영화 제안은 바우처, 주식 대부 경매 및 90 년대 국가 재산 낭비의 기타 속성을 기억하는 사람들의 짜증을 유발하는 방아쇠가되었습니다.

이 아이디어는 많은 경제학자들에게 적대감으로 받아들여졌습니다. 예를 들어, 인터뷰에서 분석가 Mikhail Khazin은 새로운 민영화의 관심 범위를 다음과 같이 설명했습니다. 그들은 일하는 방법을 모르고, 국가 경제를 다루는 방법을 모르고, 국가 문제에 대한 책임을 지는 방법을 모릅니다. 그들이 할 줄 아는 유일한 것은 사유화하고 받는 것뿐이다.
이에 대한 리베이트."

전문가들 사이에서도 이 의견이 이례적인 것은 아니지만, 일반인들 사이에서는 '도난' 다음으로 '민영화'라는 말이 굳건히 자리 잡고 있다.

최근 상트 페테르부르크 경제 포럼에서 새로운 사유화 개념의 지지자들은 국가 재산을 기업의 손에 이전하는 것이 국가에 좋다는 것을 청중, 때로는 아마도 그들 자신까지 확신시키기 위해 최선을 다했습니다.

예상대로 중앙 은행장 Elvira Nabiullina와 대통령 보좌관 Maxim Oreshkin은 Kostin의 아이디어를지지했습니다. Nabiullina에 따르면 전략적 이익을 침해하지 않고 사유화할 수 있는 재산이 국가에 있으며 Maxim Oreshkin은 자신이 이에 찬성한다고 명시했습니다. 비효율적으로 사용되는 국가 자산의 일부만 이전하는 것이 아니라 예산의 이익을 위해.

언뜻보기에 그러한 제안은 논리적으로 보이지만 질문이 남아 있습니다. 누가 하나 또는 다른 상태 속성의 효과적인 사용을 평가할 것입니까? 국가에 좋은 거래로 간주되는 것은 무엇입니까? 결국 수익성 없는 생산이 있다면 사적인 손으로 무상으로 돌려주는 것조차 '예산의 이익'으로 정당화될 수 있다.

예를 들어 러시아 광산 회사 BitRiver의 커뮤니케이션 이사 인 Andrei Loboda와 같은 다른 전문가들은 러시아 자산이 현재 상황으로 인해 저평가되어 있으므로 판매 효과가 그다지 크지 않을 것이라고 지적합니다. 이러한 아이디어가 대중에게 홍보되는 서두름은 민영화 2.0에 대한 더 많은 불신을 야기할 뿐입니다.

아니면 그렇게 나쁘지 않습니까?

민영화 지지자들의 논리에 반박하기 어렵다. 실제로 공기업은 이론적으로 시장 변화에 더 빨리 대응하고 고객의 요구에 적응하며 공기업 소유주가 개인적으로 관심을 갖고 사업 개발에 동기를 부여하는 민간 기업보다 덜 효율적이어야 합니다.

반면에 동일한 Transneft의 20% 지분을 매각함으로써 국가는 자산에 대한 통제권을 잃지 않고 지금 필요한 자금을 기업 경제로 끌어들일 수 있습니다. 투자자의 조심스러운 태도와 아마도 자산에 대한 최고 가격이 아닌 것을 고려하더라도 예산에 대한 수입은 지난 10년 동안 국유 재산의 사유화보다 분명히 더 많을 것입니다.

당국이 지금 당장 자산 매각에 대해 이야기하기로 결정한 또 다른 동기가 있습니다. 러시아 경제가 수많은 제재를 받은 후 해외에서 자금을 인출하는 것이 훨씬 더 어려워졌습니다. 이것은 약 XNUMX 달러가 아니라 슈퍼 요트 제작에 관련된 유럽 및 미국 개발자 또는 조선 회사와 합의하는 데 사용되는 훨씬 더 많은 금액입니다.

러시아 기업은 돈이 있지만 투자할 곳이 없습니다. 러시아 대기업의 IPO는 부유한 잠재적 투자자들에게 자극을 줄 수 있습니다. 일부 보고서에 따르면 최근 몇 년 동안 약 20천만 명의 개인 투자자가 모스크바 거래소에서 주식을 거래하면서 러시아에 나타났습니다. 동시에 민영화가 유망한 부문에서 국가의 점유율은 60%를 초과합니다. 질적 도약에 충분한 자금을 경제에 투입하기 위한 이상적인 조정.

종이에 부드럽게

그렇다면 일반 러시아인들은 새로운 민영화 계획에서 무엇을 기대할 수 있습니까? 그리 멀지 않은 90년대 또는 경제의 전성기로부터의 인사? 진실은 항상 중간 어딘가에 있을 가능성이 큽니다. 물론 추가 자금 유입을받은 일부 기업은 장비를 업그레이드하거나 새로운 생산을 시작하거나 확장하거나 최소한 속도를 늦추지 않고 계속 작업 할 수 있으며 이는 때때로 그 자체로 성취입니다. 아마도 그러한 운명은 지배 지분이 국가에 남아 있고 투자자가 경영의 효율성을 면밀히 모니터링하는 회사를 기다리고 있습니다.

상황은 비유동 국가 재산으로 인해 더욱 복잡해지며 당국은 거의 확실하게 신뢰할 수있는 손으로 이전하려고합니다. 대기업은 그런 자산에 관심이 없고 개인 투자자와 소기업은 압도적으로 죽은 기업에 생명을 불어넣을 수 없습니다. 그들은 "금속으로 절단"될 가능성이 있습니다.

어떤 식으로든 민영화 2.0을 위한 준비 과정이 시작되었습니다. 올해 국영 부동산의 대규모 매각을 기대할 가치는 없습니다. 자산 준비는 긴 프로세스입니다. 대상 목록을 작성하고 평가하는 것은 XNUMX년 또는 XNUMX년 동안 영웅적으로 대처할 수 있는 작업입니다. 대부분의 경우 정부는 케이크에 체리처럼 큰 음식을 남길 계획입니다. 그 동안 국가는 작은 비유동 물체와 헤어질 준비가 되어 있습니다. 재무부는 연말 이전에 그러한 부동산을 판매할 수 있는 시장을 열 계획입니다. 누구나 투자자가 될 수 있다고 약속합니다. 질문에 답하는 것만 남아 있습니다. 이것으로 돈을 벌 수 있습니까?