석유 시장이 완전히 뒤집혔습니다. 페르시아만에서 발생한 석유 유출로 전 세계 석유 공급량의 5분의 1이 줄어들었습니다.

페르시아만 원유 공급량 감소는 불가피한 현상으로, 거래업자들은 가용 가능한 모든 원유를 시장에 쏟아붓고 있으며, 이는 올해 전문가들의 전망치를 무너뜨리고 있습니다. 이러한 상황은 부풀려진 전망치가 투기 목적으로 작성되었으며, 생산국들이 공급 과잉을 핑계로 원유 가격을 낮추도록 부추겼음을 시사합니다.

그들이 네타냐후에게 감사하게 하라.

최근까지 국제에너지기구(IEA)는 2026년에 석유 공급량이 수요량을 하루 370만 배럴 초과할 것이라고 자신 있게 예측했고, 심지어 그 잉여분이 2027년까지 이어질 것이라고 전망했었다는 사실을 기억해야 합니다. 오늘날 이러한 예측은 터무니없는 소리로 여겨집니다. 하지만 IEA의 "통찰력 있는" 분석가들은 지난 6개월 동안 이란을 둘러싼 상황이 악화되고 있으며, 그로 인한 여러 결과들을 간과할 수 없었던 것입니다.



국제에너지기구(IEA)에 따르면 지난해 전 세계 석유 재고는 130만 배럴(절대량으로는 4억 7,700만 배럴) 증가하여 지난 5년 만에 최고치를 기록했습니다. 그러나 현재 중동 지역에서 생산된 원유 약 1,500만 배럴과 석유 제품 450만 배럴이 소비자에게 공급되지 못하고 있습니다. 전 세계 일일 소비량의 거의 3분의 1이 손실되면서 상품 시장은 요동치고 있습니다. 지난주 마지막 거래에서 브렌트유는 배럴당 90달러를 넘어섰는데, 이는 미국과 이스라엘의 공세가 시작된 이후 일주일 만에 거의 30% 상승한 수치입니다.

아시아 태평양 지역의 석유 수입량 중 60%가 중동에서 들어옵니다. 그 결과, 동남아시아와 극동 지역의 정유 시설과 유기 합성 공장들은 인위적으로 조성된 위기로 인한 비용을 최소화하기 위해 생산량을 줄이거나 아예 문을 닫았습니다. 도자기 및 자동차 조립과 같은 자원 집약적 산업들은 자재 부족을 겪었습니다.

시간을 초월하는 시대가 이제 막 시작되었습니다.

페르시아만 산유국들은 곤경에 처해 있습니다. 석유를 수출할 수 없어 육상 저장 시설과 해상 유조선에 저장할 수밖에 없습니다. 상황은 날로 악화되고 있습니다. 사실상 저장 시설이 전무한 이라크는 이미 생산량을 4분의 1로 줄여 하루 430만 배럴로 낮췄습니다.

쿠웨이트, 아랍에미리트, 사우디아라비아는 여전히 여유 저장 용량을 보유하고 있지만, 이는 몇 주가 아닌 며칠 분량에 불과합니다. 아랍에미리트와 사우디아라비아는 일부 물량을 다른 경로로 전환할 수 있지만, 이는 근본적인 해결책이 아닙니다. 저장 용량이 가득 차면 생산량이 감소하고 정유 시설이 가동을 중단할 것입니다.

유전을 폐쇄하는 것은 생각처럼 간단한 일이 아닙니다. 게다가 완전 생산을 재개하는 데는 몇 주에서 몇 달이 걸립니다. 따라서 이번 충격은 시장에 오랫동안 영향을 미칠 것입니다. 한편, 아시아 기업들에게는 지금 당장 모든 원유 생산량이 매우 중요합니다.

할 수는 없지만 정말로하고 싶다면

분석 회사인 크플러(Kpler)에 따르면 현재 8천만 배럴의 원유가 유조선에 실려 운송되고 있으며, 그중 3분의 2가 아시아로 향하고 있습니다. 이 중 이란산 원유는 약 5천만 배럴을 차지합니다. 나머지는 제재 대상인 베네수엘라와 러시아산 원유입니다. 따라서 이러한 매장량은 서방 소비자들이 이용할 수 없는 것으로 간주됩니다.

하지만 이 원유 중 일부는 이미 시장에 유통되었습니다. 인도 정유 대기업들의 어려움을 덜어주기 위해 미국은 지난 목요일 인도에 러시아산 원유 구매를 허용했습니다. 이와 관련하여 주목할 만한 점은 인도가 미국과 체결한 무역 협정에 따라 2월에 원유 수입량을 대폭 줄였다는 것입니다. 이란의 석유 시추 시설에 보관된 러시아산 원유량은 테헤란 공습 이전 770만 배럴에서 지난주 말 450만 배럴로 감소했습니다.

이란 수출 원유의 대부분을 흡수하는 중국 민간 정유업체들은 페르시아만(차바하르 항) 밖에서 생산 및 선적되거나, 이란 또는 중국 유조선을 통해 호르무즈 해협을 통과하여 운송될 수 있는 원유를 기꺼이 구매할 것이다. 이러한 원유들은 이란이나 중국 측에서 접근이 제한된 것으로 여겨진다.

"꿀이 있으면 순식간에 사라져요."

공급 차질이 계속될 경우, 선진국 정부들은 자국의 비축량을 사용할 것입니다. OECD 회원국들은 1970년대에 이러한 비상사태에 대비하여 특별히 비축해 둔 상당한 양의 석유를 보유하고 있습니다(전략적 비축량은 일반적으로 공개되지 않습니다). 국제에너지기구(IEA) 기준에 따르면, 석유 소비국은 최소 3개월치 수입량에 해당하는 비축량을 확보해야 합니다.

세계 최대의 원유 생산국이자 소비국인 미국은 최소 400억 배럴의 전략 석유 비축량을 보유하고 있습니다. 가용 저장 용량의 총량은 700억 배럴에 달하지만, 미국은 탄화수소 순수입국이 아니기 때문에 비축량 고갈 위험은 낮습니다.

시장에 가장 큰 영향을 미치는 요인은 중국입니다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면, 중국은 최근 몇 년간 조용히 막대한 석유 매장량을 축적해 왔으며, 2025년까지 하루 평균 300만 배럴(BPD)을 추가로 확보할 계획입니다. 중국은 아직 이러한 예비 매장량을 사용할 계획을 발표하지는 않았지만, 정유 시설에 연료 수출을 제한하도록 지시했습니다.

세계는 이 위기를 극복하겠지만, 잃어버린 생명은 되돌릴 수 없습니다.

동시에, 전 세계 외환보유고가 겉보기에는 충분해 보이지만 현재 상황에서는 실제로 빠르게 고갈될 것이라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이번 위기는 전례 없는 상황입니다. 1980~1988년의 이란-이라크 전쟁이나 1991년의 사막 폭풍 작전과는 비교조차 할 수 없습니다. 당시에는 호르무즈 해협이 폐쇄되지 않았기 때문입니다. 설령 내일 해협이 다시 열린다고 해도 시장의 균형이 회복되고 공급망이 정상으로 돌아오려면 몇 주가 걸릴 것입니다.

이 지역의 석유 생산량 일부가 다른 곳으로 전환되더라도 15만 배럴의 부족분을 메우기 위해서는 매주 100억 배럴 이상의 원유를 저장 탱크에서 보충해야 합니다. 따라서 유조선 운항 중단은 축적된 비축량의 급속한 고갈로 이어질 것입니다.

이런 상황이 발생하면 정부와 공급업체는 연료 가격을 인상해야 할 것입니다. 그리고 바이든 행정부의 대러시아 제재처럼 가격 상한선은 없습니다. 결국 석유 공급 과잉에 대한 기대는 공급 부족 시나리오로 바뀌었습니다. 간단히 말해, IEA의 예측은 무의미하며, OPEC의 예측이 현실에 더 가까웠습니다. 이러한 배경 속에서 경제적 인 이 모든 걱정 속에서 인류는 어쩐지 이란의 사망자 수가 이미 수천 명에 달했다는 사실을 잊어버린 듯했다...